Los especialistas aseguran que existen distintas carteras para invertir el dinero y no perder contra la inflación y son variadas, incluyen activos locales e internacionales, como también se pueden dividir en cuanto a los riesgos que el ciudadano desee tomar. De esta manera, Soledad López, Responsable de Desarrollo en Rava Bursátil y Maximiliano Donzelli, Manager de Estrategia en IOL Invertironline, analizaron las mejores opciones para lograr generar un rendimiento en medio de las certezas e incertidumbres de la economía argentina.
Por un lado, Soledad López armó una cartera de activos locales que incluyó: Bono CER 2026 (TX26), TDE25 y Banco Galicia (GGAL). En “¿Qué hacemos con los pesos?”, el programa televisivo que conduce Mariano Otálora, aseguró que el primero está relacionado con la inflación y así como lo recomienda hace meses, desde su perspectiva lo mantiene en la lista de seleccionados para invertir por un tiempo más. “No lo vendemos porque veíamos este escenario, que iba a ser difícil”, explicó, sobre la barrera porcentual del índice de precios al consumidor que el Gobierno no logra romper. “Va a llevar más tiempo y está en torno a ese número”, agregó.
Por otro lado, destacó que con la baja del dólar, también se obtiene un rendimiento en esta moneda “muy bueno” que incluso “rinde más que una letra fija”. “También venimos acostumbrados a que los bonos CER rendían negativo todo el año pasado, pero siempre le ganaban porque la inflación era cada vez más alta”, recordó en su análisis y el conductor coincidió con su mirada, dado que en este sentido “es interesante” la inversión.
Otro dato que destaca es la liquidez en contado inmediato, en 24 horas, por lo que no es necesario que la inversión sea duradera hasta el 2026 en caso de querer salir antes. “Nosotros lo pensamos para pesos que no vas a utilizar en los próximos meses”, recomendó la especialista.
En línea con lo presentado, agregó el bono TDE25 porque al ser dual se ajusta por inflación o devaluación. “Es una doble cobertura”, explicó en sus palabras Soledad López, al mismo tiempo que aseguró: “La unificación del tipo de cambio directamente es para arriba”, lo que se expresa en un rendimiento.
El tercero de los seleccionados fue el Banco Galicia, donde se refirió al Merval, porque es la ponderación más alta. La entidad bancaria es la principal cuando “los dólares del blanqueo entran”, lo que destacó como un punto a favor en la inversión. “Estamos recién llegando a valores 2019, con lo cual está lejos de los máximos”, analizó sobre los picos que fueron alcanzados un año antes al mencionado. Otras características que subrayó fueron que el banco “presentó un muy buen balance”, que en Estados Unidos “sigue teniendo recorrido” y que “JP Morgan le puso un precio objetivo mucho más alto del que está teniendo actualmente”.
Bajo su mirada, Maximiliano Donzelli de IOL Inversiones señaló: “La dinámica de los activos argentinos viene muy bien en el mes, las acciones vienen subiendo bastante fuerte, las obligaciones negociables también, BOPREAL. La duda de los soberanos es, lo que quiere el mercado más que esto: mostrame la plata, los dólares. El resto de los activos vienen bien”.
Sobre los activos internacionales, López enumeró: Energy Select Sector (XLE), Google (GOOGL), Citigroup ©, SPDR S&P Oil & Gas (XOP) e Ishares 10’20 Year Trasury Bond (TLH). Decidió agregar dos ligados al petróleo porque “está haciendo piso” entre los 66 y 67 dólares y la OPEP indicó que “se mantienen los registros de lo que se prevé el consumo en el 2025”.
Acerca de Estados Unidos, donde se vivirá una importante elección presidencial que definirá el futuro del país por los próximos años, no está segura que exista una recesión, por lo tanto sería “difícil pensar que se va a enfriar la economía” en aquel país.
Otra recomendación en línea con la del sector petrolero es la del ámbito de la tecnología con la baja de la reconocida empresa que está segunda en la lista. “Si bien tiene el juicio por el monopolio, no termina perjudicando a la empresa”, aseguró y resaltó “un crecimiento muy fuerte por su balance extraordinario”.
En línea con lo presentado, la baja de tasas beneficia al sector financiero, que quedó desacoplado del resto del sector, por lo tanto aprovecha Citigroup.
Dos opciones para invertir: de menor a mayor riesgo
Para Maximiliano Donzelli, Jefe de Investigación de Invertironline, hay dos carteras interesantes para invertir, en base al riesgo que desea tomar la persona que buscará obtener un rendimiento de su dinero. En primera instancia, una moderada que incluye un 60% de renta fija con: BOPREAL serie 3 2026 (BPY26), Bono CER 2024 (T4X4) y Bono CER 2025 (TX26).
El primero, tuvo una suba del 12% en dólares en el último mes, ideal para el blanqueo y aquellos ciudadanos más conservadores, de un bajo riesgo y que paga en dos años en cuotas.
El segundo se trata de un bono que capturó el último dato de la inflación”, explicó, por lo que “pasó a ser un instrumento a tasa fija con un buen rendimiento en pesos”, que vence en 45 días. Mientras que el tercero coincide con el seleccionado también por Soledad López, de Rava Bursátil.
Para completar el 40%, incluyó acciones, donde decidió reducir la participación de Estados Unidos y destacar las de Argentina. “Septiembre es horrible en el mercado norteamericano estadísticamente”, aseguró el especialista. Por lo tanto agregó: Pepsico (PEP), Dow Jones (DIA), Central Puerto (CEPU), Pampa Energía (PAMP) y Transportadora de Gas del Norte (TGNO4).
En orden de presentación, explicó que la primera “tiene mucho valor, gran balance” y que además es “ideal si la empresa se desacelera”. El siguiente “es un ETF donde tenés 30 empresas” y “poca ponderación tecnológica”. En cuanto a los locales, desde su perspectiva notó un “buen flujo” que se corresponde con “la corrección que hizo el Merval de abril para acá” y por lo tanto “va a empezar un nuevo recorrido”.
El tercero de los seleccionados se trata de “una empresa rezagada”, mientras que el cuarto “tiene un negocio de flujo constante”, lo que permite diversificación y mayor perspectiva, por último se agregó a la compañía de transporte porque subrayó un “potencial enorme”.
Para contar con una cartera más agresiva, Donzelli armó: un 50% de renta fija con Bono CER 2026 (TX26), Bono Global 2035 (GD35) y el Bono CER 2024 (T4X4). “Acá vamos a apostar a una estructura en la que baja el Riesgo País, es lo que le falta a este Gobierno”, explicó el especialista. Destaca como un punto favorable que son a largo plazo y la fuerza que tiene para bajar ante un cambio de tasa, aunque advirtió que el riesgo de inversión es más alto que el anterior.
El restante 50% de renta variable incluye Visa (V), S&P 500 (SPY), Vista (VIST), Grupo Financiero Galicia (GGAL), Pampa Energía (PAMP) y Edenor. La primera es “parecida a Pepsico pero con más riesgo”, explicó en sus palabras el profesional. El segundo resaltó que “hay que tenerlo siempre” más allá de los cambios del mercado por su rendimiento a largo plazo. Sigue la empresa petrolera, sobre la que habrá que aprovechar “el costo muy bajo, el aumento de producción y ganar el upside” del sector. La entidad bancaria también fue mencionada por Soledad López, por lo que agregó que HSBC hizo un gran negocio al comprarla. La siguiente fue caracterizada como “la perla energética” de la cartera. La última “viene subiendo muy fuerte” y se puede “recomponer tarifa” con el “impacto energético”.
