¿Cuál es la situación de los mercados internacionales? José Siaba Serrate resaltó la importancia de los números de inflación y el impacto potencial de las elecciones en Estados Unidos. «Uno hubiera esperado que los mercados acompañen ese número de inflación, el riesgo es que si hay un cambio de tendencia la caída puede ser importante», comentó José, sugiriendo que la estabilidad del mercado está estrechamente ligada a los datos inflacionarios.
Desde la Reserva Federal (FED) no se esperan grandes movimientos hasta conocer al nuevo presidente de Estados Unidos. Siaba Serrate confirmó esta postura, explicando que «deliberadamente se piensa que no se puede tomar una decisión en una campaña electoral. La elección es el martes 5 de noviembre. Si la inflación repite lo que hizo en mayo, si se llegara a complicar la actividad real, creo que se puede bajar en septiembre. En principio, si mantienen este tenor, ya están bajando las tasas largas y para la FED esto está muy bien. La decisión la tomarían en diciembre, más por dar una señal que porque exista necesidad», explicó el experto.
Biden vs. Trump: ¿Quién Prefiere el Mercado?
Durante el programa “¿Qué hacemos con los pesos?”, el conductor Mariano Otálora planteó una pregunta clave: ¿con quién juega el mercado, con Joe Biden o con Donald Trump? José Siaba Serrate señaló que «normalmente hay una prima republicana, normalmente el mercado tiene un sesgo a favor de Trump o del candidato norteamericano. Una vez que ganó Trump, corrigió el mercado”, explicó Siaba Serrate, y continuó: “Trump siempre tomó decisiones complicadas, pero siempre con el ojo puesto en el mercado, siempre se vanaglorió de que la bolsa funcionaba bien y creo que ese es el mejor reaseguro para que no haga disparates o por lo menos si los hace, para que los corrija rápido así el mercado lo agrede».
Esto implica que, históricamente, el mercado mostró una ligera preferencia por los candidatos republicanos debido a sus políticas pro-mercado y desregulación. Sin embargo, José también señaló que Trump fue un presidente impredecible, lo que añade un nivel de incertidumbre adicional al análisis.
En cuanto a los sectores ganadores a nivel mundial, José Siaba Serrate destacó la resiliencia del mercado de equity (acciones) tras los recientes shocks globales. «Creo que la característica más importante de esta situación es que venimos después de haber atravesado dos shocks importantes: la pandemia, la suba de tasa de inflación y la suba de tasas muy agresiva. Eso es más interesante para estar posicionado en el equity. Porque de alguna manera hemos testeado la capacidad del equity de soportar condiciones adversas. Imaginamos un mundo lleno de zombis. Y nos llevamos una gran sorpresa. No hubo un gran problema bancario serio, fueron temas muy puntuales. No tuvimos nada parecido a la experiencia de Lima.»
José argumentó que la tecnología es uno de los sectores más prometedores. «La tecnología juega a favor. La pandemia le dio un gran empujón, porque había que trabajar a distancia y equiparse de vuelta. Tiene una ubicuidad muy grande. A diferencia de los problemas que vimos en el 2001, en esos años la tecnología era más que nada grandes prospectos pero que no generaban ganancias, ahora las grandes compañías tecnológicas tienen la capacidad de generar ganancias muy grandes», dijo.
Estados Unidos vs. China: ¿Dónde Invertir?
Mariano Otálora destacó el rally de las bolsas, excepto las de China, que no han participado del mismo modo. José Siaba Serrate explicó que «Estados Unidos es el más caro, entre comillas. El problema es que ha cambiado todo el marco político en el que funciona China. China tuvo grandes avances en sectores estratégicos, producen vehículos o unidades, o paneles solares a un costo mucho más bajo. Lo que se encontró China es que Estados Unidos le puso aranceles sobre los vehículos eléctricos de China, la Unión Europea también, y esto es una muestra de una política comercial contra China y una preocupación por frenar la expansión de China en estos sectores estratégicos», dijo.
José advirtió que, aunque invertir en China puede ser atractivo debido a sus avances tecnológicos y de producción, las políticas comerciales adversas de Estados Unidos y Europa pueden frustrar los resultados. «Uno puede invertir en China, pero si después los resultados se frustran, es porque hay una política en contra de China muy fuerte, tanto de Estados Unidos como de Europa”, señaló el economista experto en mercados internacionales.
El debate concluyó con recomendaciones para los inversores. José Siaba Serrate sugirió que, a pesar de los desafíos, hay oportunidades significativas en el mercado de equity, especialmente en el sector tecnológico, debido a su resiliencia y capacidad de generar ganancias. Además, aunque el mercado estadounidense es caro, sigue siendo una opción sólida para la inversión, dado su marco regulatorio y estabilidad relativa.
En cuanto a la elección entre Biden y Trump, José subrayó que el mercado históricamente ha favorecido a los candidatos republicanos como Trump, pero también reconoció la imprevisibilidad de sus políticas. Esto sugiere que los inversores deben mantenerse informados y preparados para adaptarse a los cambios políticos y económicos que puedan surgir.
En definitiva, la clave para los inversores está en diversificar sus carteras, enfocándose en sectores y mercados con potencial de crecimiento, pero también considerando los riesgos políticos y comerciales que pueden influir en los resultados. Con una estrategia informada y adaptativa, es posible aprovechar las oportunidades que ofrecen tanto Estados Unidos como China en el complejo panorama económico internacional actual.
